Лучший и худший сектор S&P 500 с начала годаПоследний месяц 2022 уже на носу, попробуем подвести промежуточные итоги года. И начнём с динамики секторов S&P 500.В целом индекс с начала года просел почти на 16%, максимальным падение было в октябре – до 3490 пунктов (-27,3% YTD). Всего 1 сектор показал положительную динамику – энергетика (+71,8% YTD). Худшим оказался сектор коммуникаций (-37,3% YTD). Примечательно, что одновременно это худший для сектора результат за несколько десятилетий. Если расположить оставшиеся сектора в порядке убывания, то получаем следующую картину:- Потребительский защитный (-1,1% YTD)- Коммунальный (-1,7% YTD)- Здравоохранение (-3,4% YTD)- Промышленный (-4,8% YTD)- Финансовый (-8,1% YTD)- Материалы (-10,3% YTD)- Технологический (-23,8% YTD)- Недвижимость (-24,8% YTD)- Потребительский цикличный (-31,5% YTD)Картина схожа с прошлыми кризисами, но в то же время сильно отличается. Традиционно «лучший» (если так можно говорить) перфоманс у нецикличных секторов – потребительский защитный, здравоохранение и коммунальный. Среди аутсайдеров потребительский цикличный и коммуникации. Потребительские расходы снижаются (особенно это касается цифрового контента – отчёты Netflix, Take-Two и пр. тому подтверждение). С особой жестокостью рынок отыгрался на «рекламщиках» – Google, Snapchat. Из необычного – это динамика энергетического сектора, который показал лучший прирост с 2007 года. Но стоит отметить, что котировки нефтяных компаний намного опережает рост цен на нефть, которая за этот год… показала околонулевую динамику. Также заметное отклонение у финансового, наиболее цикличного сектора. Обычно он замыкает список, но сейчас находится в середине. Повышение ставки ФРС увеличило процентные доходы банков, что мы видели в их последних отчётностях. Главными бенефициарами стали региональные банки с их чувствительными активами (процентный доход занимает большую долю в структуре выручки). Если обратиться к данным Factset за 3 квартал, то в целом динамика секторов коррелирует с их прибыльностью. Точнее, с фактической прибылью относительно прогнозов аналитиков. В лидерах по-прежнему энергетика, здравоохранение и потребительский защитный (+10,2, 8,2 и 5,4% к прогнозам соответственно). Главным аутсайдером остаются коммуникации и, что интересно, промышленный сектор и материалы. Потребительский цикличный только замыкает пятёрку. Расхождение можно объяснить тем, что аналитики изначально закладывали слабые прогнозы по IT и недвижимости, за счет чего им удалось превзойти прогноз. В скором времени будем говорить о динамике секторов в 2023 году, до Нового года остался месяц, пора готовить стратегию на 2023 год.Источник: Телеграмм-канал Invest Era